Banco Central eleva projeção de crescimento do PIB para 2% em 2026

O **Banco Central** (BC) revisou para cima sua estimativa de **crescimento** da economia brasileira em 2026, elevando a projeção do **PIB** de 1,6% para 2%. A atualização, detalhada no Relatório de Política Monetária divulgado nesta quinta-feira (25), fundamenta-se no desempenho surpreendente dos indicadores no primeiro trimestre e na melhora das expectativas para os setores industrial e agropecuário.

Durante o primeiro trimestre de 2026, a atividade econômica registrou uma alta de 1,1% em relação ao período anterior. Esse avanço foi impulsionado por resultados positivos na agropecuária, indústria e serviços, o que levou a autoridade monetária a elevar as previsões de consumo das famílias e investimentos produtivos.

Segundo o BC, essa revisão positiva é reflexo de uma demanda interna mais dinâmica. O cenário é influenciado por estímulos fiscais e facilitação de crédito, que beneficiam setores mais sensíveis aos ciclos econômicos, conforme aponta o documento oficial da autarquia.

Contudo, o relatório adverte que a manutenção de taxas de juros em patamares elevados pode atenuar esse ritmo de expansão. O Comitê de Política Monetária (Copom) monitora de perto esses fatores para equilibrar o controle da inflação com o estímulo necessário à economia.

Impacto dos juros e tensões globais

A taxa Selic, principal ferramenta para conter o aumento de preços, está atualmente em 14,25% ao ano. Embora o Copom tenha iniciado um ciclo de cortes, as tensões geopolíticas no Oriente Médio encareceram combustíveis e alimentos, impedindo uma redução mais agressiva dos juros.

Na última reunião do colegiado, a taxa básica sofreu uma redução de 0,25 ponto percentual. Foi o terceiro ajuste consecutivo para baixo, realizado em um ambiente de cautela devido às incertezas sobre os impactos inflacionários dos conflitos internacionais no mercado doméstico.

Em 2025, o Brasil registrou uma expansão econômica de 2,3%, marcando o quinto ano consecutivo de alta. O setor agropecuário foi o principal motor desse resultado, consolidando uma trajetória de recuperação sustentada nos últimos períodos.

Desafios no controle da inflação

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulou 4,72% em 12 meses até maio, superando o teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. A meta central é de 3%, com uma margem de tolerância que permite oscilação entre 1,5% e 4,5%.

Diante desse cenário, o BC alerta que a probabilidade de a inflação ultrapassar o limite de 4,5% em 2026 saltou de 30% para 79%. A estimativa é que o índice permaneça pressionado até o fim daquele ano, iniciando uma trajetória de queda apenas em 2027.

A autoridade monetária atribui essa pressão a fatores como a alta nos preços das commodities, especialmente o petróleo, e uma menor capacidade ociosa da economia. Por outro lado, a valorização do câmbio e a trajetória dos juros podem ajudar a mitigar esses efeitos.

Dinâmica do mercado de crédito

A projeção de expansão do crédito para 2026 permanece em 9%. Enquanto o crédito livre teve uma leve revisão para baixo, o crédito direcionado — voltado a habitação e infraestrutura — deve crescer 10,7%, impulsionado por novos programas governamentais.

Iniciativas como o Move Brasil e o Novo Desenrola Brasil têm influenciado o comportamento das dívidas das famílias. Já para o setor empresarial, o programa Desenrola para Micro e Pequenas Empresas facilitou o acesso ao crédito via Pronampe, ampliando os limites de endividamento.

Apesar desses estímulos, o BC prevê uma desaceleração no ritmo de concessão de crédito pelo segundo ano seguido. Esse movimento é coerente com o cenário de juros ainda restritivos e o elevado nível de comprometimento da renda da população brasileira.

Melhora nas contas externas

O déficit nas transações correntes foi ajustado para US$ 56 bilhões (2,1% do PIB), uma melhora em relação à previsão anterior. Esse resultado é favorecido pela valorização de exportações de produtos básicos, como soja e carne bovina, além da alta nos preços internacionais do petróleo.

O valor das importações também subiu, refletindo o encarecimento de insumos e combustíveis. No entanto, o saldo comercial positivo deve ser suficiente para sustentar a balança, apoiado pelo aumento no volume de produção agrícola esperado para o período.

Para financiar esse saldo, o país conta com a entrada de Investimentos Diretos no País (IDP), estimados em US$ 75 bilhões. Entretanto, o BC ressalta que o cenário externo continua volátil devido aos conflitos internacionais, que geram incertezas sobre o crescimento global.